AI摘要：A 股市场风险偏好提升，融资资金大幅流入，行情偏向轮动，大中盘风格占优，中长期风格或向成长价值均衡转变。光模块概念股爆发，行业延续高景气，需求与市场规模持续增长。

　　A股三大指数昨日集体收涨，沪指涨0.52%，深证成指涨1.30%，创业板指涨1.73%，沪深京三市成交额达到25791亿。行业板块涨多跌少，元件、通信设备、半导体、非金属材料、消费电子、电子化学品、光学光电子板块涨幅居前，影视院线、航天装备、航海装备板块跌幅居前。

　　近两周以来，融资资金连续两周出现明显净回流，在经历前期波动后，市场风险偏好有所提升，杠杆资金入市意愿显著修复，成为市场的主力增量资金。往后看，在经历风偏改善带来的集中修复后，市场可能从成长风格明显占优转向成长价值相对均衡的状态。中长期如果PPI持续向上，将使得价值占优的概率进一步提升。

　　本期市场成交热度上升，赚钱效应边际小幅下降。从资金层面看，融资资金大幅流入，ETF资金有所流出，偏股公募基金新发行边kaiyun网页版 kaiyun入口际上升，外资流入A股和港股。

　　权益方面， 市场在前期连续上涨后已转入震荡整固，资金更多在成长、资源和红利之间轮动。通信、等方向仍有活跃度，但资源和上游材料的承接也在增强，说明当前行情更偏向轮动推进而非单边上攻。

　　AI数据中心资本开支扩张，2026年全球八大云服务厂商资本开支将达6020亿美元，同比+40%，有望带动光模块产线进入建设景气周期。耦合、测试、贴片价值量占比分别为40%、27%、20%，为核心价值量环节。

　　随着大规模基建开始，1.6T有望逐步进入主流应用阶段，而3.2T也开始进入预研阶段。2024年全球光模块市场约为178亿美元（约合人民币1246亿元），2025年预计在235亿美元（约合1645亿元kaiyun登录入口 kaiyun平台），预计到2029年市场规模将达到415亿美元（约合2905亿元），2024-2029CAGR约为18%。

　　光模块行业延续高景气度，TrendForce预计2026年AI光模块市场规模同比增长57%。TrendForce预计2026年AI光模块市场规模将达到260亿美元，同比+57%。随着1.6T产品逐步进入量产，以及边缘运算与DCI需求成形，800G与1.6T ZR/ZR+相干光模块市场将同步扩张。

　　“超级科技日”如期而至，除了钠新量产预告和凝聚态电池，新一代超充电池成为本次发布会的一大亮点。据媒体报道，这一超充能力并非神行独占，同期发布的麒麟、骁遥超充新品也将全系标配，旗下三大电池品牌全面迈入“六分钟满电”时代。

　　需求强劲+盈利持续改善，全球能源危机下优势凸显。国内动力需求已初步恢复，叠加单车kaiyun登录入口 kaiyun平台带电量提升超预期+油价上行背景下，出口需求有望持续超预期。预计26年全球动力需求20%+；国内各地容量电价陆续出台，储能需求有望提速，预计26年全球储能需求增长60%，电26年预计30%+增长，27年维持20%+增速。

　　本次科技日公司将密集发布各项电池新技术，主要聚焦麒麟电池、神行电池、钠新电池、骁遥增混电池等核心方向，持续拓展电池性能边界。2026年北京国际汽车展览会将于4月24日至5月3日在京举办，CIBF2026将于5月13日至15日在深圳国际会展中心举办。电池新技术投资机遇凸显。

　　2026年龙头电池企业的钠电池业务有加速推进之势，钠电池有望正式迈入规模化应用元年，产业规模扩张前景可期。前瞻性布局钠电池产业链核心环节的企业有望率先分享行业成长红利。建议关注钠电池产业化进度领先的电池制造商及其关键材料供应商。