1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到网站仔细阅读年度报告全文。

　　2、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

　　4、北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

　　2024年，国内生产总值首次突破130万亿元，按不变价格计算同比增长5.0%，经济规模总量位居全球第二。整体看，全年国民经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展取得新进展。但私募股权投资行业2024年整体呈现募资规模收缩、投资活跃度下降、退出压力增大的态势。

　　在募资端，清科研究中心数据显示，2024年我国PE市场共计2,763只基金完成新一轮募集，同比下滑43.5%；募集金额约为11,499.81亿元人民币，同比下滑16.8%。人民币基金成为市场的绝对主导，国资背景LP和管理人均是重要支撑，市场化资金（高净值个人、民营企业等）出资意愿偏谨慎。其中，2024年上半年，国有控股和国有参股LP的出资金额达到LP认缴出资总规模的81.2%。同时，2024年前三季度，国资背景管理人的新募人民币基金规模占比达到人民币基金募资总量的70.0%。由此带来的主kaiyun网页版 kaiyun入口要挑战包括，国资LP与市场化诉求冲突，长线资金缺口大，地方政府引导基金对返投比例、产业方向要求更严格等。同时，养老金、险资等长期资本实际入市比例仍低于政策目标。在募资策略上，硬科技、绿色低碳、医疗健康等政策导向领域的专项基金占比显著增加。

　　在投资端，整体活跃度有所下降。清科数据显示，2024年PE市场共完成4,275起投资，同比下降2.4%；披露投资金额约为4,767.64亿元人民币，同比下降4.开云官方 kaiyun官方网0%。市场资金和资源加速向少量项目集聚，主要是半导体、汽车、IT企业。从资金属性来看，2024年国资机构股权投资力度进一步加大，直投金额占比超六成。此外，由于受到宏观经济增速放缓、二级市场估值回调等影响，投资机构决策更加谨慎，从“广撒网”转向“精耕细作”，更加注重项目质量和风险控制。

　　在退出端，被投企业IPO持续收缩，退出难度升级。根据清科数据，2024年PE市场共发生1,706笔3退出案例，同比缩减15.0%。其中，被投企业 IPO案例数量降幅达40.4%，占比由2023年的62.0%下降至43.5%。在被投企业IPO退出依然受阻的情况下，PE机构积极探索多元的退出方式，股权转让、回购退出案例数合计占比47.5%，同比增加16.9%。2024年，退出市场的主要挑战在于IPO堰塞湖效应、并购退出面临结构性障碍、S基金交易活跃但流动性陷阱隐现等。在IPO退出方面，A股IPO审核趋严、港股流动性不足、美股中概股回暖有限；在并购退出方面，产业买方观望情绪浓厚、监管审查趋开云官方 kaiyun官方网严。此外，根据清科数据，截至2024年底，在基金业协会备案的基金中（含母基金和直投基金），在退出期和延长期的基金数量总计约2.96万只，认缴规模合计超16万亿。市场整体进入退出期，退出压力极大。

　　未来，在募资端结构性矛盾无法短期缓解、退出端压力持续高企、地缘政治不确定性与技术脱钩风险持续的背景下，中国私募股权投资行业还将进一步加速出清，中小机构因募资难、退出难将加速淘汰，头部机构市占率将进一步提升。

　　政策方面，以化风险、保主体、稳市场为基调，围绕止跌回稳目标出台系列组合拳：需求端全面松绑限购限贷，推行4个取消、4个降低、2个增加政策，首付比例及房贷利率持续下调；供给端通过扩大房企融资支持范围、加大金融政策配套力度助力保交楼，并运用专项债收购存量房及土地用于保障房建设；同时推进城中村改造和存量土地回购。

　　销售方面，2024年房地产行业业绩呈现前低后稳态势，前三季度持续低迷，四季度在政策刺激下销售降幅明显收窄，10月首次实现单月同比正增长。百强房企全年销售额同比下滑32.9%，超八成企业业绩下降，其中国央企也面临压力，仅部分优质民企展现韧性。行业集中度持续提升，千亿房企数量缩减至12家。

　　土地方面，2024年土地市场延续调整态势，成交规模持续收缩，行业正式进入去库存周期。

　　各线城市土地成交普遍下滑，市场呈现分化格局，核心区域优质地块保持一定热度。房企投资意愿持续低迷，开发企业普遍采取审慎策略，聚焦核心城市优质项目。地方政府通过优化供地结构和节奏促进市场平稳，城投平台继续发挥托底作用。

　　资金方面，融资环境整体宽松，融资成本显著下降，进入2字头时代。政策端通过白名单机制加大信贷投放，支持存量资产盘活，全年审批金额超预期。但房企融资总量持续下滑，民营房企融资难度突出，债务重组成为行业焦点，部分企业面临二次违约风险。

　　2024年，建筑施工行业在结构性调整中展现新的发展机遇。尽管房地产相关建设需求有所放缓，但城市更新、基础设施升级、民生工程等领域的持续发力为行业提供了有力支撑。行业呈现向专业化、智能化、绿色化转型的趋势，EPC等新型建设模式加速普及，智能建造技术应用日益深化。同时，政策对保障性住房、城中村改造等领域的支持，为建筑施工企业开辟了新的业务增长空间。

　　报告期内，除继续从事私募股权投资管理和房地产开发与经营业务外，公司新增从事建筑施工业务为公司的主营业务。

　　作为一家PE机构，公司的商业模式不同于一般实体企业和其他类型金融企业，可总结为“募、投、管、退”四个主要阶段，即通过私募方式向基金出资人募集资金，将募集的资金投资于企业的股权，最终通过股权的增值为基金赚取投资收益。公司通过向基金收取管理费及管理报酬来获取收入。

　　经过长期探索、实践和积累，公司形成了一整套有关募资、投资、管理、退出的流程，并由公司各业务部门分工协作，密切配合，完成各项工作。公司管理的基金多以合伙企业的组织形式设立，该等合伙企业的普通合伙人主要由公司的下属子公司担任。

　　2024年，公司房地产业务继续聚焦“紫金城”项目的开发和销售。“紫金城”项目定位为南昌市区核心地段的中高档住宅及物业的开发及销售，主要客户定位为本地及外来中高端消费群体。“紫金城”项目销售模式为公开发售。报告期内，公司“紫金城”住宅项目一至四期除少量尾盘外已售罄并交付，同时推进住宅五期项目的开发建设工作。

　　公司建筑施工业务采用自主施工+战略合作的多元化经营模式，重点布局建筑工程、市政公用工程等施工总承包业务，以及防水防腐保温、地基基础等专业承包领域。在业务承接方面，公司将优先选择国企、央企及优质民企客户，重点拓展新能源、医疗教育等专项资金保障项目，同时严格规避高信用风险项目。通过经验丰富的团队和上下游资源整合，打造资金+管理+资质的核心竞争力，实现业务的持续发展。

　　4.1报告期末及年报披露前一个月末的普通股股东总数、表决权恢复的优先股股东总数和持有特别表决权股份的股东总数及前10名股东情况

　　4.3公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图 √适用 □不适用4.4报告期末公司优先股股东总数及前10名股东情况

　　1、公司应当根据重要性原则，披露报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。

　　报告期内，公司共实现营业收入3.38亿元，同比增加20.34%（其中私募股权投资管理业务实现营业收入1.60亿元，同比减少40.93%；房地产业务实现收入1.71亿元，较上年同期增加1,590.35%；本期新增建筑施工业务收入0.07亿元）；营业成本1.31亿元，同比增加10,346.36%；归属于母公司所有者的净利润-2.68亿元，同比减少1,848.42%。截至报告期末，公司资产总额29.06亿元，同比减少14.57%；归属于母公司的所有者权益为26.28亿元，同比减少9.11%。

　　2、公司年度报告披露后存在退市风险警示或终止上市情形的，应当披露导致退市风险警示或终止上市情形的原因。